Netflix收购WBD交易遇股东阻力
北京时间2026年2月12日凌晨1点，激进投资者Ancora Holdings宣布持有华纳兄弟探索公司(WBD)价值2亿美元股份，并明确反对Netflix的827亿美元收购案。该投资集团表示将支持Paramount的竞标方案，并计划在WBD 2026年年度股东大会上推动董事会问责。
股东立场转变引关注
据《华尔街日报》独家报道，Ancora在周三新闻声明中指出，Netflix交易存在监管风险较高、现金回报不足等问题。Paramount最新提出每季度向WBD股东支付0.25美元的激励方案，并承诺承担2.8亿美元解约金。尽管WBD上月报告显示超93%股东倾向Netflix交易，但Ancora的介入可能改变局面。
行业整合面临变数
目前WBD董事会尚未回应最新股东动向。分析人士指出，若Ancora成功动员其他股东，827亿美元的媒体行业最大并购案或将被改写。这一表态凸显全球媒体产业整合过程中资本市场的博弈加剧。
编辑点评
此次股东反对行动凸显全球媒体产业整合的复杂性。"华纳兄弟探索公司与Netflix的交易涉及827亿美元，可能重塑全球流媒体格局"，但Ancora的介入表明股东利益在大型并购中仍具关键影响力。Paramount通过调整报价策略和承担解约金，实质上将竞争焦点转向监管审批难度和资金承诺强度。值得注意的是，尽管现有股东投票显示Netflix交易占优，但激进投资者的杠杆效应可能引发连锁反应。此举或将影响美国内容产业的资本流向，若交易失败可能导致全球媒体市场重新洗牌。从国际经济视角看，这起案例反映了跨国并购中股东策略与监管政策的互动逻辑，其后续发展对全球内容产业并购标准具有示范意义。