Nakamoto宣布股票收购计划
比特币托管公司Nakamoto（纳斯达克代码：NAKA）周二披露，已通过股票交易收购BTC Inc和UTXO Management GP，交易总估值约1.073亿美元（基于每股1.12美元的期权框架）。
交易结构与股东影响
根据协议，BTC Inc和UTXO现有股东将获得363,589,816股Nakamoto普通股。按该公司5月17日美股收盘价0.2951美元计算，交易估值需根据调整项重新确认。交易引发股价下行，纳斯达克数据显示其市值约1.94亿美元。
业务整合与战略意义
此次收购将比特币媒体平台《比特币杂志》、年度行业会议"比特币大会"及对冲基金210k Capital的咨询业务整合至单一上市公司。Nakamoto当前持有5,398个比特币，行业数据显示其托管规模已超越ProCap Financial、GameStop等同行。
市场背景与挑战
公司自2023年夏季启动比特币增持战略，此前曾以医疗健康平台KindlyMD运营。随着比特币价格从12.6万美元跌至6万美元区间，最近的托管模式扩张面临市场调整压力。Cointelegraph此前报道显示，第四季度企业比特币托管业务增长已放缓。
编辑点评
此次交易凸显加密货币行业上市公司通过资本运作整合生态资源的趋势，但也暴露了比特币价格持续低迷对相关企业估值体系的冲击。当前每股1.12美元的期权定价远高于Nakamoto近期0.30美元的交易价格（
基于Yahoo Finance数据），可能导致原有股东权益稀释400%以上，引发市场对商业逻辑的质疑。
从国际视角看，该案例反映了美元资产证券化模式在加密领域的应用探索。通过将比特币咨询、媒体及资本运作包装为上市公司业务，Nakamoto试图构建加密原生企业的盈利模型。然而，行业数据显示其比特币持有量虽领先，但市值规模仍不足与传统金融巨头竞争，未来需面对SEC监管框架不确定性及数字资产波动性等多重挑战。
更深层观察，这标志着2023年加密市场寒冬后的新一轮整合周期。当比特币价格腰斩，上市公司通过股权置换而非现金收购，实质是将风险转嫁给二级市场投资者。这种模式能否持续，或将影响2026年全球数字资产市场的投资风向，特别是在稳定币基础设施和代币化资产领域。