比特币鲸鱼储备回升至2025年10月前水平
截至2026年2月20日，持有1,000至10,000 BTC的大型持有者在过去90天内累计增持236,000 BTC。根据CryptoQuant数据，当前总量达309万枚，较2025年12月10日的286万枚增长23万枚，重回去年10月市场调整前水平。
分析显示，自2025年8月比特币价格触及124,000美元后，大额持有者开始长期持有阶段。2026年现货市场数据显示，平均BTC订单规模稳定在950-1,100 BTC区间，为2024年9月以来最活跃的大额交易周期。
Glassnode数据显示，30日交易所大额持有者资金净流出量达3.5%，为2024年11月以来最高值。CryptoQuant分析师Maartunn指出，过去30日8.24亿美元BTC资金流入币安平台，零售资金流入则稳定在119亿美元。当前零售与鲸鱼交易比例降至1.45。尽管交易所资金流入增加，但高比例的提币行为导致净持仓保持平稳。
加密货币分析师‘Caueconomy’表示，2025年2-3月市场调整期曾出现类似资金分布模式，当时机构投资者行为更为分散且规模较小。当前市场动态表明，大型持有者正在通过持续积累巩固市场地位。
编辑点评
比特币鲸鱼行为反映市场结构性变化。大额持有者在交易所的高比例资金流出（3.5%）表明机构投资者对市场流动性管理更为谨慎，这种趋势与2024年机构入场周期相似，或预示新一轮市场周期启动。从国际经济视角看，加密资产的机构化配置加速，将对全球金融体系产生双重影响：一方面可能加剧系统性金融风险，另一方面促使各国监管框架加速完善。尤其值得关注的是，美国和中国作为主要交易市场，其资金流动态势或将影响全球资本避险路径。考虑到当前比特币价格波动仍保持高位，这种集中持有行为可能在2026下半年形成新的市场支撑位，但同时也需要警惕大户操作对中小投资者信心的冲击。