联邦法官暂停亚利桑那州对Kalshi的刑事指控 禁止该州监管预测市场
美国联邦法官迈克尔·利伯迪于2026年4月12日裁定，暂时禁止亚利桑那州依据其赌博法对预测市场运营商Kalshi实施监管，并叫停针对该公司的20项刑事赌博指控。该裁决源于特朗普政府提起的诉讼，美国商品期货交易委员会（CFTC）主张‘事件合约’属于《商品交易法》定义的‘互换’，并指出联邦法律优先于州法。
该裁定意味着原定于周一举行的Kalshi公司出庭听证会已被取消。CFTC此前已对亚利桑那州、康涅狄格州和伊利诺伊州提起诉讼，挑战其对预测市场平台的监管行动。CFTC认为，这些州的监管干预侵犯了联邦政府对全国性互换市场专属的监管权。
特朗普长子是Kalshi和Polymarket两家预测市场平台的顾问，并投资后者。特朗普旗下社交媒体平台Truth Social亦计划推出名为Truth Predict的加密货币预测市场。目前，内华达州和马萨诸塞州的联邦法院已作出支持州政府禁令的初步裁决，而新泽西州和田纳西州法院则支持Kalshi。
亚利桑那州总检察长办公室表示，对法院裁决持不同意见，将评估后续法律步骤。
编辑点评
此事件凸显美国联邦与州政府在金融监管权上的深层矛盾，尤其是在新兴预测市场领域。预测市场作为基于事件结果的金融工具，其法律定性直接关系到监管管辖权的归属。CFTC主张联邦主权，而部分州则试图通过本地法律进行规范，反映出美国分权体制下对新兴技术监管的不确定性。特朗普政府明确支持预测市场平台，不仅因总统长子的商业关联，更可能出于对金融创新和去中心化市场的战略偏好。此举或加剧联邦与州的司法对抗，影响美国金融监管框架的统一性。长期看，若联邦法院持续支持CFTC立场，将可能推动全国统一监管标准，但若州法院持续推翻联邦裁决，将可能导致监管碎片化，增加企业合规成本。该事件也映射出全球对预测市场、去中心化金融（DeFi）等非传统金融工具监管的分歧，或对其他国家制定相关法规提供参照。