中东战事推高天然气价格 欧亚经济增长面临冲击风险
中东战事持续升级，引发全球天然气价格大幅飙升，给欧洲及亚洲多国经济增长带来显着风险。分析人士警告，若霍尔木兹海峡能源运输受阻，可能触发类似2022年俄罗斯入侵乌克兰后的能源危机。
荷兰TTF天然气期货价格在周二上涨35%，突破60欧元/兆瓦时（约合69.64美元），周内涨幅达76%。东北亚LNG基准价格JKM亦创一年新高，报43欧元/兆瓦时。英国天然气价格同样大幅上扬。
卡塔尔因伊朗无人机袭击其拉斯拉凡工业城和梅赛伊德工业城，于周一暂停液化天然气生产。高盛估计，此次暂停将使全球短期LNG供应减少约19%。
伊朗革命卫队高级官员随后宣称已封锁霍尔木兹海峡，警告任何试图通行的船只将遭攻击。美国方面则表示该航道保持开放，据福克斯新闻报道。
欧洲和亚洲对天然气价格波动更为敏感。据Stifel能源分析师Chris Wheaton介绍，欧洲约25%的天然气供应依赖LNG，而全球约20%的LNG生产位于霍尔木兹海峡以东。若供应长期中断，可能引发严重短缺。
Wheaton表示：“我们更担心欧洲天然气价格，而非油价。”
挪威能源巨头Equinor股价周二创下52周新高，单日上涨逾2%，此前一日已涨超8%。
高盛在周一发布的报告中警告，若霍尔木兹海峡中断一个月，TTF和JKM价格可能升至74欧元/兆瓦时，达到2022年能源危机期间“引发大规模天然气需求调整”的水平。2022年8月，欧洲天然气价格一度飙升至345欧元/兆瓦时，引发能源账单飙升及生活成本危机。
高盛随后上调其4月TTF价格预测至55欧元/兆瓦时（此前为36欧元），第二季度平均预测为45欧元/兆瓦时。
Omnis Investments首席投资策略师Patrick O'Donnell表示，LNG已成为欧洲经济的关键风险点，可能对欧洲再工业化进程产生负面影响。
高盛分析师Sven Jari Stehn指出，能源价格上涨对大多数国家的GDP具有负面影响，唯独挪威作为油气出口国受益。高盛估算，若能源价格在四个季度内持续上涨10%，将拖累英国和欧元区GDP各0.2个百分点，瑞士因依赖核能与可再生能源影响较小，挪威则可能获得0.1%的GDP提振。
亚洲同样面临供应风险。Invesco数据显示，印度近58%的LNG进口来自中东，约占其一次能源消费的2%；新加坡约27%的LNG进口来自该地区，占一次能源消费2.2%。亚太其他地区约37%的LNG来自中东，占一次能源消费近3%；中国26.6%的LNG进口来自中东。
BBH全球市场策略主管Elias Haddad指出，日本、印度、南非、土耳其、匈牙利和马来西亚等能源进口依赖度高、财政空间有限的国家最为脆弱，而挪威、加拿大和墨西哥则暴露度最低。
Haddad警告：“长期冲突若进一步扰乱能源生产和航运，将加剧滞胀风险，并可能加重财政压力。”
编辑点评
中东战事引发的天然气价格飙升，已从能源市场蔓延至宏观经济层面，构成全球增长的重大风险。此次事件的核心在于霍尔木兹海峡的潜在封锁，该通道承载全球约20%的LNG贸易，其一旦中断将迅速推高全球能源价格，尤其对依赖进口的欧洲与亚洲经济体形成直接冲击。高盛的预测表明，若供应中断持续一个月，气价可能逼近2022年危机峰值，届时能源成本将显着压制工业生产与消费支出，引发滞胀风险。值得注意的是，美国因本土页岩气与LNG出口能力，具备较强的能源韧性，形成与欧亚的鲜明对比。从地缘政治角度看，伊朗与美国在霍尔木兹海峡的对峙，反映出中东地区紧张局势的升级，可能引发区域性供应链中断，并迫使全球能源格局加速调整。长期而言，此次事件或加速欧洲与亚洲国家对可再生能源与能源多元化战略的投入，同时推动全球LNG贸易格局的重新配置，尤其可能强化澳大利亚、美国等非中东供应国的地位。