英伟达股价周内下跌6% 市场关注竞争加剧与增长放缓
英伟达（Nvidia）在2026年1月31日于台北举办供应商晚宴，公司CEO黄仁勋（Jensen Huang）出席活动。公司于周三公布2026财年第一季度财报，营收同比增长73%，达到680亿美元。公司同时上调当前季度展望，预计增长77%，为过去一年最快增速。黄仁勋表示，"计算需求正在飙升"。
尽管财报亮眼，英伟达股价连续第二个交易日下跌，本周累计下跌6%，年初至今已累计下跌16%。这一跌幅为英伟达自2025年11月以来最显着的回调，与科技巨头整体表现趋同。
市场主要担忧在于，科技巨头资本支出可能即将见顶，从而导致英伟达未来增长放缓。分析师预计，公司今年增长率为65%，但未来三年将分别降至30%、13%和14%。
此外，竞争加剧成为投资者关注焦点。OpenAI宣布将使用亚马逊Web Services的Trainium AI芯片2吉瓦算力，同时承诺使用英伟达下一代Vera Rubin GPU 5吉瓦算力。此举被视为对英伟达芯片依赖的多元化策略。OpenAI此前已承诺采用Cerebras芯片750兆瓦算力。
Meta同样在探索替代方案。AMD宣布，Meta将使用其Instinct GPU高达6吉瓦算力。据The Information报道，Meta已达成数亿美元协议，采用谷歌Tensor Processing Units（TPU）。谷歌定制芯片供应商Broadcom本周股价下跌5%，该公司将于周三公布财季业绩。
部分分析师视当前股价回调为买入机会。Jefferies分析师在周三报告中表示："我们不知道投资者何时会重新看好这些AI公司，但股价持续走低，最终将出现板块轮动。"他们建议增持英伟达股票。
— CNBC记者Katie Tarasov和Ari Levy对此报道有贡献。
编辑点评
英伟达本周股价回调虽源于短期市场情绪，但深层反映的是全球AI算力生态格局的深刻变化。随着OpenAI、Meta等头部企业开始分散芯片采购来源，英伟达的市场主导地位面临挑战。亚马逊Trainium、AMD Instinct、谷歌TPU等替代方案的推进，标志着AI芯片市场从垄断向多元竞争过渡。这一趋势不仅影响英伟达的收入增长预期，更可能重塑全球AI基础设施供应链。从长期看，若各大科技公司持续推动自研或定制芯片，将削弱英伟达的定价权和议价能力，推动行业进入更激烈的技术与成本竞争阶段。同时，资本市场对AI板块的估值逻辑正在从纯增长预期转向盈利可持续性，这预示着2026年全球科技股可能经历结构性调整。