亚马逊云业务迅猛增长 资本支出同步攀升
亚马逊周三发布2026年第一季度财报，其云服务部门Amazon Web Services（AWS）净销售额同比增长28%，达376亿美元，创下15个季度以来最快增长速度。亚马逊总裁兼CEO安迪·贾西在财报电话会上表示，这一增长主要得益于AI产业对算力的强劲需求。
贾西称，AWS在AI浪潮中的角色至关重要，当前AI技术发展速度前所未有，亚马逊已成行业领导者，企业持续选择AWS作为AI基础设施平台。他对比指出，AWS成立三年时年化收入为5800万美元，而本次AI浪潮三年内AI相关收入年化已突破150亿美元，增长近260倍。
尽管云业务收入激增，亚马逊资本支出也同步大幅上升。贾西表示，AWS需提前投资土地、电力、建筑、芯片、服务器和网络设备等基础设施，以应对未来需求。公司本季度资本支出同比增长95%，主要投向AI相关项目，导致过去十二个月自由现金流降至12亿美元，较2025年同期的259亿美元大幅下降。
贾西强调，当前高资本支出是短期现金消耗，但将为长期收益奠定基础。他指出，数据中⼼等资产使用寿命超过30年，芯片、服务器和网络设备可用5至6年。公司整体销售额同比增长17%，达1815亿美元，其中北美增长12%，全球其他地区增长19%。
亚马逊认为，当前周期与2000年代初AWS首次扩张相似，但此次AI浪潮潜力更大，未来有望实现更高规模的收入与自由现金流增长。
编辑点评
亚马逊云业务的爆发式增长及资本支出的同步攀升，标志着全球AI基础设施需求进入实质性加速阶段。作为全球云计算领导者，AWS的强劲表现不仅反映其技术与生态优势，更凸显AI商业化进程已从概念验证转向大规模部署。这一趋势对全球科技产业链产生深远影响，包括芯片制造商、数据中心运营商及边缘计算服务商等均将受益。
同时，自由现金流的显着下滑引发市场对科技巨头财务可持续性的关注。高资本支出短期侵蚀盈利，但长期来看，若AI应用能快速转化为商业价值，企业将获得超额回报。这类似于2000年代初云计算初期的投入周期，历史经验显示，提前布局者最终占据主导地位。
从地缘政治角度看，美国科技公司在AI基础设施领域的领先优势正进一步巩固，可能加剧全球数字技术竞争格局。中国、欧洲等地区虽在AI算法和应用层面追赶，但在高端算力基础设施方面仍面临挑战。未来全球AI发展将呈现“基础设施集中、应用分散”的特征，对全球科技治理与供应链安全提出新课题。
此事件也反映出全球经济正经历新一轮技术周期，科技巨头的资本开支成为推动全球半导体、能源、建筑等行业增长的重要引擎。随着AI模型复杂度提升，对算力的依赖将持续加深，亚马逊等企业的投资节奏或将成为全球科技产业景气度的风向标。