2025年第四季度，摩根士丹利等大型机构投资者持续增持以太坊托管公司BMNR股份。同期去中心化金融（DeFi）领域遭遇流动性危机，零借贷（ZeroLend）等协议宣布关闭。比特币与以太坊价格周内均上涨2.6%，但现货ETF持续流出资金。加密货币交易所Kraken代币化股票平台xStocks交易额突破250亿美元。

加密货币交易所Kraken旗下的证券代币化平台xStocks在推出不到八个月的时间内，总交易量突破250亿美元，显示出主流投资者对代币化资产的快速接受。该平台通过与Backed Finance合作，提供包括亚马逊、Meta等美科技股的代币化产品。