Spotify股价盘前大跌9% 营收超预期但指引疲软
瑞典音频流媒体平台Spotify在公布财报后股价盘前暴跌9%，一度跌超12%。尽管第一季度营收同比增长8%至45亿欧元（约合53亿美元），月活跃用户（MAU）达7.61亿，同比增长12%，付费订阅用户达2.93亿，增长9%，均略高于FactSet预期，但公司对第二季度的盈利指引低于市场预期。
Spotify预计第二季度月活跃用户将增至7.78亿，付费用户增至2.99亿，但市场预期付费用户将达3.004亿以上。运营利润指引为6.3亿欧元，低于分析师预期的6.8亿欧元。公司称该指引“存在重大不确定性”。
此前Spotify已多次上调美国地区订阅价格，从11.99美元增至12.99美元/月以提升盈利能力。截至周一收盘，Spotify股价年初至今已下跌14%。
编辑点评
Spotify此次财报的‘喜忧参半’反映了流媒体行业在增长放缓背景下盈利模式面临的挑战。尽管用户基数持续扩大，但市场更关注其盈利能力的可持续性。管理层下调运营利润指引，表明成本压力、市场竞争及用户增长边际递减等因素正在显现。此举可能影响投资者信心，尤其是在当前高利率环境下，市场对高增长、高估值科技股的容忍度降低。从全球视角看，Spotify的商业模式调整具有行业代表性，其定价策略和内容投资决策将影响整个数字音乐和音频内容生态。未来若无法在用户增长与利润之间取得平衡，可能面临估值重估风险。