日本大型企业景气度升至四年来最高 尽管伊朗冲突持续

日本央行于2026年4月1日公布的季度Tankan调查显示，大型制造企业景气度指数升至17，较上季度的15上升2点，超出路透社调查经济学家预期的16。该指数为2021年第四季度以来最高值，根据LSEG数据，正向数值表明乐观者多于悲观者。

非制造业企业景气度维持在36，与上季度修订值持平，同样创下数十年来高点，高于市场预期的33。数据公布后，日经225指数周三上涨4.48%，市场对伊朗冲突可能尽快结束抱有期待。

UBS亚洲高级经济学家卡洛斯·卡萨诺瓦表示，企业乐观情绪受益于“稳定的利润”，部分抵消了能源成本上升的压力。汇丰银行首席亚洲经济学家弗雷德里克·诺曼指出，年初日本经济动能加速，1月和2月出口强劲，是景气度上升的重要支撑。

然而，分析师警告，调查截止时间为3月，未能全面反映伊朗冲突升级的影响。HSBC的诺曼称，该调查具有“一定程度的滞后性”，无法充分反映霍尔木兹海峡封锁导致的能源成本飙升和供应链中断风险。牛津经济研究院日本首席经济学家山口纪宏也指出，许多企业反馈未完全体现冲突升级的冲击，未来能源价格上升可能恶化贸易条件，进而削弱企业信心。

当前，日本正面临伊朗冲突引发的能源冲击。据国际能源署数据，日本能源进口依赖度超过87%。为应对危机，日本已释放石油储备并实施燃油补贴。路透社测算，原油价格上涨10%或使日本消费者物价指数在一年内上升0.3个百分点。