康卡斯特一季度营收超预期 宽带客户流失改善
康卡斯特公司于2026年4月23日公布第一季度财务业绩，营收和每股收益均超出华尔街预期，主要受益于NBC体育赛事广告收入增长及宽带客户流失率显着改善。
公司当季宽带客户流失量为65,000人，较去年同期的183,000人大幅减少。为应对来自Verizon、T-Mobile等无线运营商的竞争，康卡斯特在过去一年调整策略，推出更具竞争力的定价套餐，并推动移动业务增长。本季度移动业务新增435,000用户，累计客户达970万。
有线电视客户流失量也从去年同期的427,000人降至322,000人。连接与平台部门（涵盖Xfinity宽带、有线电视及移动业务）营收同比下降2%至173.2亿美元。
公司整体营收同比增长5%至314.6亿美元，高于分析师预期的304.3亿美元。调整后每股收益为79美分，高于预期的73美分。净利润同比下降近36%至21.7亿美元（每股60美分），上年同期为33.8亿美元（每股89美分）。调整后EBITDA为79.3亿美元，同比下降约17%。
媒体业务（包括NBCUniversal）营收增长61%至72.8亿美元，主要得益于“传奇二月”体育赛事（包括超级碗、冬奥会、NBA全明星周末）。若排除奥运会和超级碗影响，该部门营收增长约13%。国内广告收入达34.5亿美元，同比增长135%；排除体育赛事影响后为15.4亿美元，同比增长4.7%。NBC超级碗广告平均价格达800万美元/30秒。
流媒体平台Peacock订阅用户达4600万，同比增长12%，营收近翻倍至21亿美元，但季度亏损扩大至4.32亿美元（上年同期为2.15亿美元）。
媒体板块调整后EBITDA亏损达426亿美元，主要因冬奥会、超级碗及NBA赛事版权成本上升。内容与体验板块（含影视工作室和环球主题公园）收入均实现同比增长：影视工作室营收34.3亿美元，同比增长21%；环球主题公园营收23.3亿美元，同比增长24%，受益于去年5月开业的Epic Universe乐园。
财报公布后，康卡斯特股价在盘前交易中一度上涨8%。
编辑点评
康卡斯特一季度财报的亮点在于其在传统有线业务持续承压背景下，通过体育赛事驱动媒体板块实现显着增长，同时移动业务扩展有效缓解了宽带客户流失问题。这一策略反映了全球媒体企业从传统订阅模式向‘内容+平台+移动’多元生态转型的趋势。体育赛事作为高价值广告载体，持续为传统电视和流媒体平台提供重要收入支撑，尤其在超级碗等大型赛事带动下，广告收益可实现爆发式增长。然而，Peacock流媒体平台虽用户增长稳健，但亏损扩大，反映流媒体竞争激烈且内容成本高昂，短期盈利压力仍存。从行业角度看，康卡斯特的财报表现对美国有线电视运营商具有示范意义，其应对无线竞争的定价策略和移动业务整合可能被其他同行效仿。未来，若体育赛事内容持续投入，且移动业务能实现规模经济，康卡斯特有望在数字转型中保持竞争力。但需警惕广告市场波动及内容版权成本持续上升带来的财务压力。