美国最高法院推翻特朗普关税政策 电商股集体上涨
美国最高法院周五作出重大裁决，认定总统特朗普擅自援引《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收全球关税存在法律缺陷，导致电商类股票集体上涨。亚马逊股价单日涨幅逾1%，Etsy飙升5%，Shopify、Wayfair、eBay等电商企业股价涨幅均超3%。
关键法律依据被推翻
最高法院在6-3的判决中指出，IEEPA条款未明确提及关税授权。该法案自1970年代颁布以来，被用作特朗普政府对华及全球商品加征关税的主要法律依据。裁决同时波及特朗普取消“微小价值”免税政策（de minimis exemption），该政策原本允许低价值包裹免关税进入美国，影响了Etsy等平台的中小卖家。
企业应对与市场反应
拼多多旗下跨境电商平台Temu曾因该政策中断中国直邮业务，后转向本地化运营。她因（Shein）亦加强美境仓储布局。亚马逊CEO安迪·贾西此前向CNBC透露，关税成本已逐步转嫁给消费者。Etsy在年度财报中承认业务受制于消费者支出减少和购买行为变化。
行业影响与后续发展
美国零售联合会表示该裁决为供应链运营带来“亟需的确定性”。苹果公司已支付33亿美元关税，企业群体正酝酿追讨相关费用。目前尚待国会是否会修订IEEPA法案，或特朗普政府是否有其他法律途径继续实施贸易限制。
编辑点评
美国最高法院推翻特朗普关税政策的裁定，标志着总统行政权力边界的重要司法约束。该裁决涉及国际法与国内立法权的平衡，可能重塑未来美国贸易政策的制定框架。对跨境电商领域而言，关税成本的法律性质转变将影响中美企业全球供应链布局，拼多多旗下Temu和她因（Shein）的本土化转型策略或成行业新范式。
从经济角度看，裁决可能缓解企业面临的关税负担，但现有300多亿美元关税支付能否追回仍存法律与执行障碍。政治维度上，此案暴露美国司法系统对特朗普单边政策的制衡意图，或预示2028年大选前贸易政策的再调整。中国市场需警惕相关企业转移供应链可能带来的竞争格局变化，而跨境电商的合规成本将成为长期变量。
该事件对全球贸易体系的冲击在于，它挑战了美国政府通过国内紧急法案单方面施加贸易壁垒的合法性。若国会不及时修订IEEPA，未来中美贸易摩擦可能转向其他法律路径，这对WTO框架下的多边贸易体制构成潜在威胁。企业应关注国会在裁决后的立法动向，提前预判政策调整对企业经营的影响。