派拉蒙与华纳兄弟合并案：超1100亿美元交易背后的科技与政治博弈
2026年2月25日，华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）宣布接受派拉蒙Skydance的收购要约，交易估值接近1110亿美元。此次合并将整合两大好莱坞制片厂、流媒体平台Paramount+与HBO Max，以及电视新闻部门CBS与CNN，形成全球规模最大的媒体集团之一。
交易由派拉蒙Skydance董事长兼首席执行官大卫·埃里森主导，其背后主要资金支持来自其父亲、甲骨文公司创始人拉里·埃里森。拉里·埃里森不仅是全球最富有的企业家之一，也是TikTok美国业务的主要投资者，其商业版图涵盖科技、媒体与社交平台。
此次合并将使派拉蒙获得DC漫画、《哈利·波特》与《权力的游戏》等IP，而华纳则将整合《壮志凌云》《碟中谍》《星际迷航》等经典系列。合并后的新公司预计将背负巨额债务，且盈利能力目前相对有限，但其战略意义远超财务层面。
据前CNN与CBS高管乔恩·克莱恩分析，甲骨文此举意在获取用户观看行为、消费习惯与社交互动数据，以支持其人工智能战略布局。克莱恩指出："这是科技巨头向媒体巨头的转型。"
交易仍需通过美国与欧洲反垄断监管审查。加州总检察长已表示将严格审视，芝加哥大学法学院教授埃里克·波斯纳指出，司法部在是否挑战合并案上拥有自由裁量权。
埃里森父子与总统特朗普关系密切。大卫·埃里森于2026年2月24日作为参议员林赛·格雷厄姆的嘉宾出席特朗普的国情咨文演讲，引发舆论对政治干预媒体的担忧。此前，拉里·埃里森曾公开支持特朗普，并参与白宫相关讨论。
Netflix首席执行官泰德·萨兰多斯于2026年2月25日与白宫官员会面，试图挽救其对华纳的竞购方案，但最终放弃。CNN首席执行官马克·汤普森在内部备忘录中呼吁员工专注新闻报道，但网络未来走向仍悬而未决。
合并案还涉及CBS新闻编辑室的变革。新任主编芭莉·韦斯（Bari Weiss）曾创办保守派媒体《自由报》，其上任后推动减少多元化倡议，并任命保守智库前负责人担任监察员。CNN主播安德森·库珀近期宣布将离开《60分钟》，部分人士称其担忧CBS新闻立场转变。
若交易获批，派拉蒙将成为CNN第四任母公司，其媒体内容独立性与新闻自由将面临严峻考验。同时，沙特与阿联酋资本也参与了此次交易，进一步复杂化其国际影响。
编辑点评
此次派拉蒙与华纳兄弟的合并案远非传统媒体整合，而是一场科技巨头通过媒体入口获取用户行为数据、构建人工智能生态的战略布局。甲骨文公司作为全球数字基础设施的重要提供者，正通过掌控流媒体与社交平台，收集海量用户观看、消费与社交数据，为AI模型训练提供核心燃料。这一趋势预示着未来媒体不仅是内容生产者，更是数据采集平台。
政治因素则为交易增添不确定性。埃里森父子与特朗普的密切关系，使监管审批过程面临利益冲突质疑。美国司法部在反垄断审查中的立场将直接影响交易进程，而特朗普政府对CNN等媒体的公开批评，更加剧了公众对媒体独立性和第一修正案的担忧。若交易获批，CNN的编辑方针可能面临根本性调整，影响全球新闻传播格局。
从全球角度看，该交易可能重塑流媒体竞争格局，挑战Netflix、迪士尼+等现有平台。同时，沙特与阿联酋资本的参与，显示中东资本正加速进入全球主流媒体领域，对西方媒体生态构成深远影响。长远而言，此交易或成为全球媒体与科技融合的标志性事件，其影响将延伸至数字隐私、内容审查与国际舆论走向。