特朗普与习近平会晤提振中国科技股预期 美方或批准英伟达H200芯片对华销售
美国现任总统特朗普与中共中央总书记习近平于本周举行高层会晤，引发市场对中美关系缓和的广泛预期。此次会晤被视作可能为中国经济，尤其是科技板块带来短期提振的关键契机。
高盛分析师指出，会谈重点将集中在贸易与出口管制议题，包括关税、半导体限制及稀土出口。高盛预计中国将同意增加采购美国农产品、能源及飞机，以换取避免进一步关税升级。尽管不期待达成全面“大协议”，但该会晤或“成为人民币及中国股市走强的战术性催化剂”。
瑞银援引三位知情人士消息称，美国已批准向包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动、京东在内的约十家中国科技企业销售英伟达H200 AI芯片。此举被视为中国AI产业发展的重大突破，凸显中美在人工智能领域竞争中的关键节点。
巴克莱中国互联网分析师邵炯表示，当前中美竞争核心在于人工智能，而算力是AI发展的最大瓶颈。“美国AI企业的‘秘密武器’是英伟达芯片，而中国企业目前无法获得。”他强调，获得最新一代AI芯片对中国科技企业在全球竞争中至关重要。
市场反应方面，恒生科技指数周四小幅上涨0.5%，恒生指数上涨约0.3%。年初至今，恒生指数累计上涨逾3%，恒生科技指数仍下跌超过7%；而内地中证500指数上涨近7%。中国创业板指数（ChiNext）周四下跌约2%，但该指数仍处于历史高位，因涵盖大量半导体、医疗及新能源企业。
BTSE集团首席运营官梅杰表示，部分交易者仍持观望态度，可能在会晤结果不及预期时减仓对冲风险，但若特朗普为换取其他领域支持而作出让步，市场或将出现反弹。
然而，分析人士也指出，当前中国股市的核心问题仍是盈利增长乏力。J Safra Sarasin首席投资官陈东表示，MSCI中国指数的每股收益尚未出现实质性改善。他指出，A股中许多AI硬件相关企业表现强劲，而恒生科技指数成分股多为互联网与电商企业，非直接AI受益者，导致两地市场分化明显。
整体而言，投资者更关注中美关系能否实现稳定而非全面和解。陈东认为，至少应延续当前的贸易休战态势。
编辑点评
此次特朗普与习近平会晤及其后续英伟达H200芯片对华销售的传闻，标志着中美在科技竞争领域出现阶段性缓和信号。在当前全球AI产业加速发展的背景下，算力资源已成为国家竞争力的核心要素，美国对华芯片出口管制长期制约中国AI发展。此次美方批准向中国头部科技企业销售H200芯片，虽未完全解除限制，但释放出务实合作意愿，可能成为中美科技领域“小步快跑”式协调的开端。
从地缘政治角度看，此次会晤在特朗普任内举行，其政策风格以实用主义和经济优先为特征，更倾向通过具体成果换取战略利益，而非追求意识形态对立。此举或为中美在贸易、能源等领域创造新的博弈框架，尤其在当前全球供应链重组、AI技术加速落地的背景下，双方在特定领域寻求“有限合作”具有现实必要性。
经济层面，中国科技股尤其是A股中的半导体、AI硬件企业可能迎来实质性利好，资本将重新评估中国AI赛道的增长潜力。但市场仍需观察企业实际采购、技术适配及盈利转化能力，避免过度乐观。同时，港股科技股因主要受益于互联网与电商，与AI硬件关联度较低，可能继续表现分化。
长远看，若中美能在AI、芯片、能源等关键领域建立稳定、可预期的互动机制，将有助于全球科技产业链的稳定运行，减少恶性脱钩风险。但若仅是短期交易性缓和，缺乏结构性共识，未来仍可能因技术标准、数据安全等议题爆发新一轮博弈。