联合健康集团一季度业绩超预期 上调2026年盈利展望
联合健康集团（UnitedHealth Group）于当地时间4月21日公布2026年第一季度财报，调整后每股收益为7.23美元，高于市场预期的6.57美元；营收达1117.2亿美元，超出预期的1095.7亿美元。公司上调2026年调整后每股收益指引至18.25美元以上，此前为17.75美元以上。
公司维持全年营收指引高于4390亿美元，称该指引反映“企业整体规模优化”。第一季度净收入为62.8亿美元，每股收益6.90美元，与去年同期的62.9亿美元和6.85美元基本持平。剔除业务剥离、重组及亏损合同准备金减少等因素后，调整后每股收益为7.23美元。
医疗福利比率（医疗费用占保费收入比例）为83.9%，低于去年同期的84.8%，市场预期为85.5%。公司称该改善源于对医疗成本的有效管理及Optum亏损合同准备金的释放，但部分被“持续高位”的医疗成本所抵消。
联合健康正通过缩减会员规模、出售Optum在英国的业务、投资人工智能、优化医疗流程和提升透明度等措施推进转型，以恢复盈利能力及声誉。此前，特朗普政府已批准2027年Medicare Advantage计划支付率大幅上调，对联合健康等健康保险公司构成利好。
公司首席执行官斯蒂芬·赫姆斯利（Stephen Hemsley）在声明中表示：“我们正持续简化并现代化医疗体系，为服务对象和医疗提供者带来更高价值、更可负担、更透明和更互联的体验。”
编辑点评
联合健康集团的强劲财报反映了美国医疗保险行业在应对疫情后医疗需求激增及高成本药物（如GLP-1类药物）压力下的适应能力。其医疗福利比率的改善表明公司在成本控制和运营效率上取得进展，这在当前高通胀、医疗支出持续攀升的背景下具有重要行业示范意义。同时，公司对人工智能和流程优化的投入，预示着医疗科技在健康保险领域的深度整合趋势。特朗普政府对Medicare Advantage支付率的大幅上调，不仅直接利好联合健康等主要参保商，也意味着美国联邦医保政策在财政可持续性与保障覆盖面之间寻求新的平衡点。这一政策调整可能推动更多保险公司重新评估其产品结构和定价策略，进一步影响美国全民医疗体系的长期走向。