日本央行维持利率不变 但上调通胀预期因中东局势紧张
日本央行于2026年4月28日维持政策利率在0.75%不变，该决定以6票支持、3票反对通过，与市场预期一致。反对者主张将利率上调至1%，主要理由是中东地缘政治紧张局势导致通胀风险上行。
央行同时下调2026财年经济增长预期至0.5%，较此前1%的预测显着降低。核心通胀预期则从1.9%大幅上调至2.8%，接近其2%的通胀目标。日本央行警告，中东危机引发的原油价格上涨将通过贸易条件恶化等因素抑制企业利润和实际家庭收入。
日本3月通胀率升至1.8%，为五个月来首次上升，其中能源价格上涨是主因。日本政府已取消汽油税并推出补贴，以缓解油价上涨对民众生活的影响。3月核心核心通胀率（剔除食品和能源）为2.4%，环比下降0.1个百分点，为2024年10月以来最低水平。
市场方面，日本10年期国债收益率在决策后维持在2.468%，此前于4月13日一度升至2.496%，为1997年以来最高。日元在央行表态后走强，主要受行长植田和男暗示可能在短期内加息的言论提振。日经225指数当日下跌0.5%。
编辑点评
日本央行此次维持利率不变但上调通胀预期，反映出其在应对全球地缘政治冲击与国内经济复苏之间寻求微妙平衡。中东局势紧张导致能源价格波动，直接推高日本进口成本，而日本作为能源进口大国，其经济对全球供应链稳定性高度敏感。此次通胀预期上调至2.8%虽未突破央行目标，但已接近临界点，预示央行可能在下一次会议中考虑加息。
值得注意的是，央行内部出现3名委员主张加息，表明政策分歧正在扩大。这可能预示着日本货币政策转向的加速，尤其是在全球主要央行已进入加息周期的背景下。日本长期低利率政策正在面临挑战，若持续通胀压力，将迫使央行更早退出宽松。
此外，10年期日本国债收益率逼近2.5%的历史高位，也反映出投资者对日本央行未来政策路径的重新评估。若日本央行在年内加息，将对亚洲金融市场产生连锁反应，影响资本流动和汇率走势。长期而言，此次决策标志着日本货币政策正从“通胀滞后”向“通胀响应”转变，具有重要信号意义。