全球股市收复中东冲突失地刷新纪录 但地缘阴影犹存

全球股市在中东冲突引发的抛售后迅速反弹，主要股指已恢复至战前水平并创出新高。市场观察人士指出，投资者正快速解除地缘风险对冲头寸，重新聚焦人工智能（AI）驱动的市场机遇。

MSCI全球指数，该指数涵盖超过1000家发达国家市场的大中型股票，在冲突爆发后一周内下跌3.29%。然而，近期该指数已突破历史高位，较3月2日（冲突爆发首日）上涨近2%。

市场反弹速度令部分分析师意外，因冲突尚未解决，脆弱停火协议面临时限压力。Global X ETFs投资策略师Billy Leung表示：“反弹主要源于冲突高峰时期市场普遍存在的战争风险溢价快速解除，而非基本面根本性转变。”他指出，一旦出现停火前景，此前数周偏防御性的仓位迅速逆转，成为推动反弹的主要动力。

eToro市场分析师Zavier Wong指出，市场早期判断冲突为“有限的双边事件”，使得投资者能够快速重新评估风险。“一旦这种观点确立，抛售看起来更像是过度反应。”他补充，停火宣布后对冲基金的补仓加剧了反弹。

然而，反弹并非一帆风顺。Wong表示，随着和平谈判出现紧张迹象，市场已开始回吐部分涨幅，表明此次反弹“更多是条件性的，而非完全稳固”。

美国总统特朗普周一再次威胁伊朗，称若本周内未能达成协议，“大量炸弹将开始爆炸”。

与此同时，宏观经济环境的韧性为市场提供了支撑。美国劳动力市场数据未见显着恶化，市场对美联储今年晚些时候降息的预期维持不变。此外，人工智能领域的持续创新，包括对算力需求激增和融资环境改善，成为推动科技股表现的关键动力。

Standard Chartered高级投资策略师Yap Fook Hien表示：“AI相关发展持续支撑市场信心，盈利增长对股价表现仍具有显着解释力。”

这种情绪与增长动能的结合，促使部分市场人士认为“动物精神”已回归。Leung称：“动物精神回来了！”他指出，资金正大量流入周期性板块和小盘股，同时AI相关领域保持强劲势头。

资深市场策略师Ed Yardeni也认同这一观点，认为当前反弹是基于市场对冲突将短期化、全球经济仍将保持韧性的前瞻押注。他强调，投资者正“绕过中东冲突”，聚焦AI、机器人及自动驾驶等技术浪潮。

但仍需警惕市场分化。分析师提醒，尽管股市强劲，但债市仍反映谨慎预期。Wong指出，实际收益率与盈亏平衡通胀率显示市场尚未完全排除长期能源冲击导致滞胀的风险，而股市已基本忽略这一风险。这种股债背离凸显市场对长期不确定性的分歧。