伯克希尔哈撒韦四季度业绩下滑 股价下跌5% 新CEO阿贝尔未推出激进举措

伯克希尔哈撒韦公司股价周一开盘下跌5%，因该公司公布2025年第四季度运营利润同比大幅下滑29%至102亿美元，较上年同期的145.6亿美元显着下降。

业绩下滑主要源于保险业务，其承保利润从上年同期的34.1亿美元骤降至15.6亿美元，跌幅达54%。该公司总部位于内布拉斯加州奥马哈市，其新任CEO格雷格·阿贝尔在2026年初接替沃伦·巴菲特后首次发布致股东信，未透露任何重大战略调整或资本部署计划。

截至2025年底，伯克希尔哈撒韦持有超过3700亿美元的现金及美国国债。阿贝尔在信中重申，公司将继续保留利润用于再投资，并在股价低于内在价值时进行股票回购，同时明确表示暂无分红计划，除非管理层认为留存收益能为股东创造超过一美元的市场价值。

分析师对此反应不一。KBW分析师迈耶·希尔兹表示，对阿贝尔未提出分红计划以及明确长期不支付股息的表态感到“略感意外”，尤其考虑到公司当前巨额现金储备及持续现金流前景。而UBS分析师布莱恩·梅雷迪斯则认为，尽管当季业绩低于预期，但伯克希尔的防御性特征可能支撑其股价，尤其是在地缘政治紧张时期。

梅雷迪斯指出，伯克希尔的多元收入来源、高流动性及主要面向美国市场的业务结构，使其历史上在市场波动期间表现优于大盘。他预计2026至2027年管理层将重点提升BNSF铁路公司的运营利润率，并加强Geico保险的保单留存率，同时保持盈利能力。

市场对阿贝尔的初步领导风格持观望态度，投资者关注其后续资本分配策略是否会对公司长期估值产生影响。