伊朗局势混乱加剧：霍尔木兹海峡油运受阻，全球能源市场承压
美国总统特朗普于周二确认伊朗政府决策机制严重分裂，导致霍尔木兹海峡局势反复无常。尽管美国方面延长了与伊朗的停火协议，但伊朗内部存在多个派系争夺控制权，造成能源运输时开时停。
根据特朗普的表态，伊朗政府“严重分裂”，美国与其中一部分势力谈判，而阿亚图拉派系及其革命卫队则主张自己仍掌握实权。这种权力真空导致市场信息混乱，昨日尚有停火消息，次日即传出船只遭袭事件。
摩根大通分析师Natasha Kaneva指出，自封锁开始以来，伊朗原油出口已“暴跌至接近零”，非伊朗出口维持稳定，但全球原油供应缺口已从此前的1400万桶/日扩大至1500万至1600万桶/日。美国能源信息署（EIA）估计，3月份全球石油供应中断达750万桶/日，可能进一步升至900万桶/日以上。
花旗集团分析称，若霍尔木兹海峡油运问题持续至春季后期，全球石油供应损失或达13亿桶，布伦特原油本季度均价或达110美元/桶，第四季度回落至80美元/桶。高盛则建议投资者关注美国能源企业，如ConocoPhillips（COP）、Chevron（CVX）和EQT（EQT），认为其长期增长动力来自能源需求和AI数据中心扩张。
高盛分析师Neil Mehta指出，ConocoPhillips受益于阿拉斯加Willow等四大新项目，预计12个月内总回报率达21%。尽管该公司参与的卡塔尔LNG项目遭遇伊朗冲突影响，但CEO Ryan Lance表示影响有限。EQT被给予68美元目标价，较当前56美元有显着上涨空间。
此外，高盛看好Vistra（VST）和Quanta Services（PWR），因其在电力生产和基础设施建设方面表现出强劲盈利增长。
能源独立背景下，美国天然气产量25年来几乎翻倍，现超1万亿立方英尺/年。EQT首席执行官Toby Rice表示，美国天然气产能仍有50%增长空间，可为全球能源安全提供支持。他预计未来天然气需求将增长30%至40%，并希望将美国能源优势扩展至全球，助力发展中国家能源普及。
编辑点评
伊朗内部权力斗争加剧，导致霍尔木兹海峡这一全球能源咽喉要道局势高度不稳定，对国际能源市场构成直接冲击。当前伊朗原油出口近乎停滞，全球供应缺口扩大至1500万至1600万桶/日，叠加花旗、摩根大通等机构的悲观预估，凸显地缘政治风险对能源供应链的持续威胁。此事件不仅影响原油价格中枢，更可能引发全球通胀压力上升，尤其对依赖进口能源的欧洲、亚洲国家构成挑战。
从地缘政治角度看，伊朗内部派系分裂可能意味着长期不稳定，美国与伊朗的停火协议缺乏坚实基础，未来冲突风险仍存。此外，美国能源企业成为市场避风港，反映出投资者对美国能源独立和长期增长潜力的信心，这将进一步巩固美国在全球能源格局中的主导地位。
长期来看，全球能源转型与AI数据中心扩张对天然气和电力需求形成强劲支撑，美国企业凭借技术与资源优势占据有利位置。然而，若伊朗局势持续恶化，不排除引发更广泛地区冲突，甚至影响全球贸易航线安全，对全球经济复苏构成系统性风险。因此，国际社会需密切关注伊朗内部动态，并推动外交解决机制，以避免能源危机升级为全面地缘冲突。