稳定币流入额反弹 背后是美国加密市场结构法案的争议
根据Messari最新报告，上周稳定币净流入额达17亿美元，环比增长414.5%，30天日均流入额转为正向1.625亿美元。交易量上升6.3%，平均交易规模持续下降，显示零售投资者对稳定币发行需求回升。
此前该市场经历数周流出，2月18日前30天净流出44亿美元。此趋势与美国国会就“付息稳定币”展开的激烈辩论相关，银行业反对允许稳定币发行方支付收益，担忧将分流银行存款。
参议院原定1月中旬审议的法案已被无限期推迟。美国总统特朗普在Truth Social平台批评银行阻碍《GENIUS法案》推进，称此举“不可接受”。
该法案禁止稳定币发行方仅因持有支付稳定币而支付利息，但第三方平台仍可提供关联奖励。另一项《CLARITY法案》已在众议院通过，正在参议院审议。
编辑点评
此次稳定币流入的反弹反映了市场对监管不确定性下的短期避险和投机行为。美国国会围绕稳定币是否应支付收益的争议，实质上触及了传统金融与加密金融的边界问题。银行业担心“付息稳定币”会成为存款分流的通道，削弱其传统存贷业务，而加密行业则强调创新与用户激励机制的必要性。
《GENIUS法案》与《CLARITY法案》的推进受阻，凸显美国监管机构在平衡金融稳定与技术创新之间的复杂博弈。若法案迟迟无法落地，可能导致监管真空或市场碎片化，影响全球加密资产的合规化进程。同时，特朗普公开干预立法进程，表明加密监管正成为政治议题，可能加剧政策波动性。
长期看，美国若能确立清晰、包容的监管框架，将为全球数字货币市场提供范本；反之，则可能加剧市场波动，推动资金流向监管宽松地区，重塑全球数字资产格局。