以太坊价格跌破1900美元 机构持续抛售或指向1500美元支撑位
以太坊（ETH）在2026年2月23日亚洲交易时段跌破1900美元，延续过去30天38%的下跌趋势。市场分析指出，当前价格已低于历史实现价格及平均持仓成本，技术面呈现明显熊市特征。
数据显示，ETH当前市场价格为1830美元，而平均持仓成本为2380美元，表明大量投资者处于亏损状态。历史经验显示，当市场价格低于实现价格时，往往预示着市场情绪恶化及恐慌性抛售。
技术指标方面，50周指数移动平均线（EMA）当前为3017美元，略高于100周EMA（2920美元），尚未形成“死亡交叉”，表明市场可能尚未见底。此前在2022年和2018年，ETH均在50周EMA跌破100周EMA后才见底。
此外，日线图显示“熊旗”形态，交易员BitBull在X平台指出，该形态目标价位为1400-1500美元。
市场资金流动方面，Coinbase溢价指数于2月6日跌至-0.11，目前为-0.09，为近3.5年最低水平，反映出美国投资者的大量抛售行为。该指数此前在2022年熊市期间曾出现类似极端水平。
美国现货以太坊ETF连续五周录得资金流出，为2025年4月以来最长连续流出周期。数据显示，投资者已从相关ETF产品中撤出近13亿美元，上周单周流出1.23亿美元。全球以太坊投资产品上周也录得超过3650万美元的净流出。
市场普遍认为，特朗普政府的关税政策加剧了投资者的不确定性，导致加密货币市场情绪承压，短期下行压力仍存。
编辑点评
此次以太坊价格的大幅下挫，虽本质上属于加密货币市场内部的技术性调整，但其背后反映出更广泛的宏观风险传导机制。特朗普政府近期实施的关税政策，加剧了全球贸易环境的不确定性，导致风险资产普遍承压，包括以太坊在内的加密货币成为投资者避险抛售的标的之一。从技术面看，ETH跌破实现价格和平均持仓成本，意味着市场情绪已进入“绝望”阶段，类似2022年和2018年的熊市特征正在重现。值得注意的是，Coinbase溢价指数跌至3.5年低点，表明美国本土投资者的抛售意愿强烈，且机构资金连续流出，显示市场信心整体脆弱。这一趋势可能持续至50周均线与100周均线形成“死亡交叉”或出现明确的底部信号。从长远来看，若全球地缘政治紧张局势持续，加密市场可能面临更长期的震荡调整，而以太坊作为市值第二大加密资产，其走势将对整个市场情绪产生重要影响。