美国第四季度GDP增长仅1.4%，远低于预期
美国商务部周五公布的数据显示，2025年第四季度国内生产总值(GDP)以年化1.4%的增速增长，远低于道琼斯此前预测的2.5%。2025年全年经济增速为2.2%，低于2024年的2.8%。
关键通胀指标核心个人消费支出(PCE)价格指数在12月同比上涨3%，与市场预期一致，但仍高于美联储设定的2%目标。整体PCE指数同比涨幅为2.9%，超出预期0.1个百分点。两项指标月环比均上涨0.4%，高于预期的0.3%。
总统特朗普在数据发布前通过Truth Social平台表示，民主党政府停摆至少导致GDP损失2个百分点，并称鲍威尔“降息太迟”。美联储在2025年末已累计降息75个基点，但近期表态显示将采取更谨慎态度，权衡通胀控制与劳动力市场风险。商务部指出，GDP增速放缓主要因消费和出口下滑，但面向私人国内买家的最终销售数据仍显示经济内需强劲。
经济放缓与通胀顽固并存
尽管第三季度GDP曾以4.4%的增速增长，但第四季度私人消费开支增速降至2.4%，出口环比下降0.9%。美联储关注的最终销售数据季度增长2.4%，虽低于前值3.9%，但仍表明美国31.5万亿美元经济体存在坚实需求基础。市场分析认为，该数据或影响美联储未来利率政策走向。
编辑点评
美国经济数据波动对全球金融市场具有强外溢效应。GDP增速落后预期叠加通胀粘性，凸显美联储政策制定的复杂性——既要控制通胀风险，又需避免过度紧缩引发衰退。当前3%的核心PCE水平表明高利率环境可能维持更长时间，这对新兴市场资本流动和大宗商品价格构成压力。特朗普对鲍威尔的批评折射出政治力量对央行独立性的挑战，若其继续施压，可能加剧市场对政策不确定性的担忧。全球供应链高度依赖美国消费端，经济放缓或导致跨国企业利润承压，进而影响多国央行政策节奏。该事件或将推动国际社会重新审视对美国经济改革的预期与风险对冲策略。