美股创纪录新高 美伊冲突未阻市场反弹

2026年4月16日，美国股市在伊朗战争持续、原油供应受冲击及经济增长前景疲软的背景下，仍创下历史新高。标普500指数当日收盘达到历史峰值，较3月30日的低点上涨约11%。此前，该指数在2月28日冲突爆发后一度下跌8%，但随后迅速反弹，抹去全部战前损失。

市场分析认为，股市反映的是投资者对未来6至12个月的预期，而非当前现实。摩根大通私人银行高级市场经济学家乔·塞德尔（Joe Seydl）表示，股市并非评估当下局势，而是预判未来世界格局。穆迪首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）指出，市场对冲突可能通过外交途径解决持乐观态度，尽管美伊临时停火协议已显脆弱，双方互相指责对方违约，且未在停火期结束前达成持久和平协议。

投资者普遍相信，若经济压力加剧，总统特朗普将选择退让，这一逻辑被称为“TACO”交易（Trump Always Chickens Out）。赞迪称，市场已形成对特朗普“退让—宣布胜利—转移焦点”的预期。2025年4月“解放日”期间，特朗普在股市暴跌超12%后宣布暂停关税90天，随后市场出现历史级单日反弹，这一历史经验强化了当前市场信心。

此外，人工智能和科技股的强劲表现成为市场反弹的重要支撑。科技股占标普500总市值近一半，其增长动力独立于地缘政治波动。塞德尔指出，当前正处于“科技繁荣”周期，投资者对科技行业未来盈利增长保持乐观。同时，消费者支出稳定，企业因共和党“大而美法案”（big beautiful bill）获得税前抵扣优惠，税后利润提升，进一步支撑市场。

尽管国际货币基金组织（IMF）研究主任皮埃尔-奥利维尔·古林查斯（Pierre-Olivier Gourinchas）警告称，冲突已造成部分经济损害，长期化风险将带来全球性经济痛苦，但市场仍寄望于短期和平与经济复苏。赞迪强调，若特朗普未能按预期退让，市场或将面临“全面修正”甚至更严重调整。专家建议，普通投资者应坚持长期投资策略，避免因短期波动进行市场择时操作。