派拉蒙与华纳兄弟合并后或成2027年全球票房霸主，可持续性存疑

派拉蒙Skydance首席执行官大卫·埃利森在2025年10月9日举行的Bloomberg Screentime大会上表示，若派拉蒙与华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery, WBD）合并成功，新集团将整合双方片单，目标是每年制作30部电影，其中派拉蒙和华纳兄弟各占15部，以主导2027年全球票房市场。

该合并案估值达1110亿美元，目前尚需获得美国及欧洲监管机构的批准。根据现有2027年片单，合并后将推出26部院线电影，后续可能在4月举行的拉斯维加斯CinemaCon大会上进一步扩充。

片单中，华纳兄弟占据主导地位，涵盖《哥斯拉大战金刚》《超人》《蝙蝠侠》《我的世界》《招魂宇宙》《小精灵》《魔戒》等大制作系列。派拉蒙则将推出《刺猬索尼克4》《寂静之地》《灵动：鬼影实录》及动画版《忍者神龟》等系列新作。

据Comscore数据，派拉蒙四大系列影片全球票房均未超过3.5亿美元，但因制作成本较低，盈利门槛相对较低。相比之下，华纳兄弟的《哥斯拉大战金刚》（2024年）全球票房达5.72亿美元，《招魂：最终仪式》（2025年）接近5亿美元，《蝙蝠侠》（2022年）收入7.72亿美元，而《我的世界电影》（2025年）接近10亿美元。

Comscore市场趋势主管保罗·德加拉贝迪安表示：「从派拉蒙与WBD合并后的片单来看，其表现令人印象深刻。说该片单有可能在2027年创造单一制片厂最高票房纪录，并非夸大其词。」

华纳兄弟是埃利森赢得WBD董事会及股东青睐、击败康卡斯特和奈飞的关键因素。2024年，华纳兄弟在全球及北美票房中位列第二，派拉蒙位列第五。迪士尼长期占据票房榜首，2023年曾被环球影业短暂超越，华纳与环球则长期位居第二、三名，索尼、狮门和派拉蒙紧随其后。

然而，分析师指出，合并后片单虽强大，但存在不确定性。Fandango分析师肖恩·罗宾斯强调：「将两大片单合并确实可增强2027年竞争力，但预测年度票房冠军仍属冒险，尤其迪士尼和环球影业亦将推出《冰河世纪》《星球大战》《冰雪奇缘》《复仇者联盟》等重磅作品。」

此外，合并后面临排片冲突挑战。一年仅52个周末，30部影片需精准排档以避免自相残杀。罗宾斯指出，派拉蒙的《刺猬索尼克4》与华纳兄弟的《哥斯拉大战金刚：超新星》仅相隔一周，可能被调整档期以降低风险，确保财务收益最大化。

尽管埃利森承诺未来每年30部影片，但行业历史显示，合并后产能通常下降，伴随大规模裁员。此外，大制作电影的营销成本高昂，长期维持高产出存在挑战。罗宾斯总结：「派拉蒙与华纳兄弟合并后的片单前景引人注目，但其未来可持续性仍需观察。」

披露：CNBC与Fandango的母公司为Versant。