特朗普关税政策引发市场震荡
美国运动品牌耐克（Nike）股价在2026年2月20日经历剧烈波动，单日跌幅达12.3%，成为市场对特朗普政府关税政策担忧的典型案例。彭博数据显示，当日衡量市场恐慌情绪的VIX指数同步上涨18%，表明投资者普遍预期关税政策将引发全球供应链重组。
政策背景与市场反应
特朗普政府近期宣布对从中国进口的服装鞋类商品征收额外关税，作为其2024年连任竞选承诺的组成部分。该政策若实施，可能影响耐克在中国生产的约65%产品。华尔街分析人士指出，市场对特朗普关税政策的反应存在两极分化，部分投资者担忧成本转嫁风险，另一些则押注美国本土制造复苏红利。
企业应对策略
耐克首席财务官埃里克·克罗斯在投资者简报中表示，公司正在重新评估全球生产布局，已启动墨西哥和越南制造基地的产能扩展计划。但分析师指出，产能转移可能需要18-24个月，短期内难以对冲政策风险。中国商务部发言人当天未就具体影响置评，但重申将密切关注全球贸易政策变化。
编辑点评
特朗普政府重启关税政策引发的市场震荡，折射出后疫情时代全球经济的脆弱性与高度不确定性。作为全球市值前五的跨国企业，耐克股价单日12.3%的波动不仅反映市场对供应链成本增加的担忧，更预示美中经贸关系可能再度恶化。此事件对国际社会的警示在于：保护主义政策可能通过跨国企业实现反向传导，倒逼供应链多元化加速。从长远看，若特朗普关税政策成形，或将推动全球贸易格局向「近岸外包」转型，但短期内可能造成跨国企业利润承压、投资者信心受挫等连锁反应。中国作为世界工厂，需要在产业升级与成本控制间寻求平衡，而企业则需重新评估「中国+1」战略的可行性。
当前耐克股价波动已超越单一企业范畴，成为国际资本研判特朗普政策风向的风向标。其影响范围可能波及纺织、物流、零售等多个关联产业，相关国家的出口导向型经济将承受系统性压力。国际社会更应关注的是，这种政策不确定性可能持续扰乱全球资本配置，迫使跨国企业提前锁定避险资产，最终影响全球经济复苏进程。